【成長童伴app v1.0.2.2187 最新版】經過多次剝離後，目前寶潔主要涉及化妝品與家庭洗護太空人逃離空間站遊戲下載-太空人逃離空間站最新版安卓下載02-21，，涵蓋美發、洗護、護膚、嬰幼兒護理、彩妝、男士護理等。近十年（2008-2018）銷售規模及市占率增長面臨瓶頸，尤其是化妝品全球市占率下降3.5個pct至7.7%，被歐萊雅反超。集團營收FY2008-2018波動下滑，CAGR爲-1.7%；FY13-17連續五年下滑cos大聯萌手遊百度版 v1.0 官方安卓版，FY18止跌同增但規模也只達到FY2006水平成長童伴app v1.0.2.2187 最新版，主因各大主力品牌全球銷售增長放緩、加快品牌剝離力度、集團緩慢調整等影響。寶潔在中國可看作寶潔全球的縮影。寶潔1988年進入中國，分享國內日化行業增長紅利，品牌定位踩准消費升級節奏，營銷推廣手段先進，本土化功力深厚，在2008年之前迎來鼎盛，2009/10年開始由盛轉衰，在國內化妝品份額從09年15.4%降至17年10.2%，與全球十年增長乏力一致。主要原因是期間品牌老化加重、沒有抓住國內消費多元化需求；傳統實體零售受沖擊，電商促使競爭複雜化；營銷互動與創新不足，功能導向的廣告缺乏話題性。
比如向全球化工巨頭邁進的萬華化學、輪胎行業的龍頭玲珑輪胎、民營煉化巨頭（恒力石化、榮盛石化、恒逸石化）、無機新材料領域的龍頭國瓷材料、維生素龍頭新和成、煤化工龍頭華魯恒升、農藥領域的揚農化工、滌綸長絲龍頭桐昆股份、C2/C3領域的衛星石化、複合肥領域的新洋豐、植物生長調節劑龍頭國光股份、草铵膦龍頭利爾化學等。萬華化學：化工行業下一波的競爭優勢在于工程師紅利，萬華是國內少有的以技術創新驅動公司發展的典型。公司以優良文化爲基礎，通過技術創新和卓越運營打造出高技術和低成本兩大護城河。我們認爲，萬華化學後續的成長性將大于周期性。
3）從建築産業鏈看，17-18年住宅竣工已連續兩年負增長，而15-18年期房銷售仍逐年增長，無論從建設周期或交房周期來看斬魔無雙果盤手遊 v1.2.2 安卓版，預計19年竣工增速有望回暖，利好住宅全裝修企業。3、估值彈性聚焦業績/ROE/現金流，繼續關注長三角一體化/裝配式鋼結構/高股息率等主題性機會。1）我們認爲在穩增長調結構背景下，逆周期政策仍將更多體現相機抉擇，企業估值彈性將由流動性向業績/ROE/現金流轉換，建議關注檢測/設計/裝飾/鋼結構等業績高彈性板塊BitSpirit 比特精靈 2022 綠色地址01-10，。2）長三角一體化：5月22日第一屆長三角一體化發展高層論壇在安徽蕪湖召開，要求加強長三角地區互聯互通及交通基礎設施建設，利好區域建設龍頭如上海建工/隧道股份等。3）裝配式鋼結構：18年以來伴隨裝配式住宅成本回落及政策催化，行業逐步進入快速發展期，龍頭公司如精工鋼構/鴻路鋼構等有望受益。
